11月2日，深交所官网显示，因成都万创科技股份有限公司（以下简称：万创科技）以及保荐机构申万宏源承销保荐撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条的有关规定，深交所决定终止对 万创科技首次公开发行股票并在创业板上市的审核。
万创科技于2022年6月22日申请创业板IPO，2023年7月21日过会，但过会后长达15个月仍未提交注册，直至最终撤回IPO申请。
公司是一家为客户提供物联网通信及控制类产品的高新技术企业。公司产品包括物联网网关、移动通信终端等物联网通信设备以及物联网控制设备。
自设立以来，公司一直从事嵌入式计算机及物联网相关产品的研发、生产及销售工作，持续围绕嵌入式物联网产品所需嵌入式计算机技术及物联网通信与控制技术进行技术研发，已获授权专利107项及软件著作权61项。公司科技创新能力突出，具备较强的核心竞争力。
公司力求通过嵌入式计算机技术、物联网通信与控制技术为客户在物联网与具体应用领域结合过程中产生的“碎片化”问题提供解决方案，成为连接上游电子元器件与下游物联网具体应用的桥梁，缩短产品开发周期，降低客户应用物联网的成本。
其中，嵌入式计算机技术是公司所有产品的基础，公司针对物联网嵌入式产品需求多样化、定制化程度高、开发周期长、稳定性要求高的特点，建立了基于瑞芯微、英特尔、恩智浦、联发科、德州仪器、GCT等多厂商的ARM、X86、MIPS等多架构物联网芯片，以及Linux、Android等主流嵌入式操作系统的模块化、标准化、多应用的嵌入式开发平台，实现了多类型芯片平台、多操作系统、多标准功能的模块化。公司可通过模块化设计、开发，快速满足客户的多样化需求，有效缩短产品开发周期，为客户灵活定制各种物联网嵌入式产品及解决方案，解决不同硬件、操作系统在开发过程中的“碎片化”难题。随着公司积累的模块化平台数量的不断增加，公司产品开发能力将持续提升，开发平台的规模效应将更加显著，为公司长期持续发展提供重要的底层技术支撑。
而物联网通信与控制技术则是实现传统行业互联互通的“物联网化”升级的关键，公司针对物联网连接、控制及实际应用的碎片化难题，研发了工业互联网通讯设备的国产化操作系统（VantronOS）、边缘计算技术、无线射频技术及嵌入式设备远程管理技术，使公司相关产品可实现Modbus TCP/RTU、EtherNet/IP、OPC UA等100余种主流工业协议的有效解析、数据融合，支持ZigBee、LoRa、蓝牙等多种无线通信接入方式，并具备边缘计算的能力，且可通过MQTT、HTTP等多种协议与公司自有BlueSphere工业设备远程管理平台及其它的云平台实现对接，从而协助客户实现了“端、网、云”的有效贯通。公司应用上述核心技术的物联网网关产品入选了“国家工业互联网关键技术及产品白名单”，产品在边缘计算、数据融合、点容量功能等方面处于国内领先水平。同时，公司自主研发了基于CBRS的私有LTE通讯模块及相关通信终端，满足了部分客户搭建私有化物联网网络的需求。
经由中国科学院院士、中国工程物理研究院院士、中国科学院及国内知名高校专家组成的专家委员会鉴定，应用公司核心技术的“适用于工业物联网产品的高可靠、强性能的智能化嵌入式系统”达到国内领先水平，该技术成果也获得了2022年度四川省科学技术进步奖三等奖。
目前，公司客户覆盖了Arrow、Qolsys、Nautilus、Wayne、MSA、Bosch、Hydrow、霍尼韦尔等世界知名企业及上市公司。公司相关产品已在智能制造（工业互联网）、智慧楼宇、智能体育装备、智慧监狱等行业领域得到了广泛的应用。
截至本招股说明书签署日，公司总股本为61,599,999股，本次拟公开发行不超过20,533,333股（含本数），本次公开发行后的流通股股份占公司股份总数的比例不低于25%。
截至本招股说明书签署日，魏波直接持有公司3,430.94万股股份，占公司总股本的55.70%。为公司的控股股东、实际控制人。
本次募集资金扣除发行费用后，将按照项目的轻重缓急投资于以下项目：
2020年、2021年、2022年，发行人实现营业收入分别为2.62亿元、4.07亿元、4.35亿元；同期实现扣非归母净利润分别为2576.11万元、4295.84万元 、7629.37万元。
公司结合自身状况，选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条规定的上市标准中的“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”。
1、客户集中度较高及大客户依赖
报告期内，公司前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为91.67%、91.73%及87.14%，下游客户集中度较高。其中，发行人向第一大客户Arrow的销售收入占营业收入的比例分别为50.91%、37.90%以及51.24%，Arrow为美国纽交所上市公司，世界500强企业，2022年营业收入为371.24亿美元，系全球第一的电子元器件经销商。
发行人主要通过Arrow向美国地区经销销售移动通信终端及物联网控制设备等产品，其中GTL为Arrow下游主要终端客户，发行人穿透后向GTL销售的收入占发行人主营业务收入的比例分别为46.92%、36.21%及46.20%，占比较高。GTL为美国监狱司法领域最大的私有网络通信领域服务商，在美国监狱私有网络通信行业的终端用户市场份额约50%，其2021年营业收入为8.11亿美元。发行人第一大客户及其穿透后主要终端客户均为细分领域的龙头企业，在细分市场的市场占有率较高。报告期内，Arrow对发行人的需求来源于GTL等终端客户对发行人定制化产品的需求，发行人向终端客户GTL销售收入占比较高，发行人存在客户集中度较高及大客户依赖的风险。
目前，公司已与多家企业建立了合作关系。但由于从最开始接触客户、完成定制化研发、样品交付、小规模生产到最终的大规模应用需要时间，且不同客户、不同应用领域的物联网产品验证周期、市场推广计划、市场需求情况均有差异，因此不同客户大规模向公司采购相关定制化产品存在时间上的不同。现阶段，已向公司放量采购的客户包括了Arrow、Qolsys、Nautilus、Wayne、Hydrow等，从而使得报告期内，公司前五大客户收入占比较高。
随着2023年以来发行人放量采购客户数量的持续增加以及GTL平板电脑业务在智慧监狱领域渗透率不断提升导致其对移动通信终端产品的需求逐步从市场增量需求向存量替换需求转变，2023年1-6月，发行人直接及间接（通过Arrow）向GTL销售金额占发行人营业收入的比例预计将下降至约30%水平，发行人对GTL的依赖将持续降低。
如果未来公司主要客户因为地缘政治、下游行业周期性波动、自身经营状况、所处领域物联网需求转变、合作纠纷等风险而导致与公司合作出现波动，或未来Arrow及GTL对发行人产品需求下降，不再向发行人采购相关产品或采购金额大幅下降，而公司拓展新客户又需要一定周期，可能导致公司的销售规模被动下降，对公司的经营业绩产生不利影响，甚至进一步影响公司的持续经营能力。
2、收入结构变动较大
报告期内，公司主要产品为移动通信终端、物联网网关及物联网控制设备。公司的主营业务收入按产品类型的分类情况如下：
报告期内，公司物联网控制设备占比呈现先上升后下降的情况，移动通信终端占比呈现先下降后上升的情况，公司收入结构变化较大。主要系报告期内，公司积极开发了智能健身设备领域客户Nautilus，公司向其销售应用智能健身设备上的物联网控制设备，相关产品于健身设备市场需求旺盛的2020年、2021年实现销售收入的大幅增长，2022年度，健身设备市场需求的回调，导致公司向Nautilus销售收入大幅下降。由于该客户收入变动的影响，导致公司物联网控制设备收入占比呈现波动，移动通信终端占比被动变化。
现阶段，公司产品主要应用于智慧监狱、智能体育设备、智慧楼宇、智慧娱乐、智能制造、智慧能源等领域，若公司不能积极拓展新的领域及新的客户，当下游应用领域需求发生重大变化时，可能对发行人收入稳定性、持续性及经营业绩产生不利影响。
3、原材料价格波动、部分原材料短缺以及依赖进口的风险
公司产品的主要原材料包括了芯片、LCD屏幕/TP模块、通信模块、电阻电容等被动器件、PCB板等。上述原材料的稳定供应对公司的经营状况产生重要影响。在原材料采购方面，发行人面临以下风险：
公司的产品生产成本构成中直接材料占比在89%以上，直接材料中芯片与LCD屏幕成本占比较高，其价格波动对公司产品成本的影响较大。报告期内，受芯片与LCD屏幕供应及市场需求的影响，相关原材料的价格先持续上升后有所下降，从而导致公司相关产品成本存在波动。未来如芯片与LCD屏幕的价格出现大幅波动，公司不能及时将原材料价格波动传导至产品销售价格上，则将对公司盈利水平产生不利影响。
芯片是公司产品不可或缺的关键部分，从全球来看，芯片产业链关键厂商主要分布在美国、韩国、日本、中国大陆及中国台湾地区等地。受境内外不可抗力因素的影响，芯片厂商所需关键原材料的正常生产和运输受到影响，从而使得国内的芯片存在供应不足的风险。同时，2020年至2022年，居家娱乐与办公的消费类电子产品的需求量持续上升，导致全球芯片出现供应紧张的情况。
如果公司产品所需芯片的供应出现短缺或供应周期增长，且公司不能找到替代措施，则可能对公司的生产经营产生不利影响。
公司产品所需芯片的最终供应商包括了德州仪器、英特尔、镁光、恩智浦、西部数据、GCT等境外公司。报告期内，公司采购境外品牌芯片占公司芯片采购总额比例在65%左右。将来若因国际贸易形势恶化，境外品牌公司所在国对其实施出口限制，或我国将相关公司列入关税加征名单，且国产芯片又无法及时进行替代时，将会对公司的原材料供应产生不利影响，进而对公司的经营业绩造成负面影响。
4、主要客户合作模式调整的风险
发行人终端客户GTL自2017年与发行人合作以来，通过经销商Arrow向发行人采购应用于智慧监狱领域的移动通信终端等产品。随着GTL与发行人合作的逐步深入，经GTL提出并与发行人多轮协商，自2023年第二季度起，GTL将调整采购模式，由GTL直接向发行人采购相关产品，发行人与主要终端客户GTL的关系进一步巩固。报告期内，发行人穿透后向GTL销售的收入占发行人主营业务收入的比例分别为46.92%、36.21%及46.20%，占比较高。上述调整导致2023年及以后年度，发行人经销收入占比将大幅下降、直销收入占比将大幅上升，发行人销售模式将因此发生变化。
2020年度至2022年度，剔除GTL的交易后，发行人对Arrow的主营业务收入金额分别为1,059.61万元、702.31万元及2,283.42万元，占发行人主营业务收入的比例分别为4.05%、1.73%及5.27%，2023年1-6月，剔除GTL的交易后，发行人向Arrow的销售占发行人主营业务收入的比例预计将小于5%，占比较低，对发行人影响整体较小。
且发行人产品具有定制化特点，Arrow的其他存量终端客户将继续通过Arrow向发行人采购，发行人与Arrow的合作将持续，但Arrow将不再是发行人第一大客户。
若发行人与GTL直接合作后产生纠纷，合作过程不及预期，或Arrow因相关调整事项不再向发行人引荐其他新增客户，将对发行人的盈利能力产生不利影响。
